An analys of handelsstrategier in elva europeisk aktiemarknader

En analys av handelsstrategier på elva europeiska aktiemarknaderna Suzanne Fifield. David Power och C. Donald Sinclair Sammanfattning: De senaste åren har validiteten i den svaga formuleringen effektiva marknadshypotesen (EMH) ifrågasatts, eftersom flera studier har visat bevis för att tekniska handelsregler har förutsägbar förmåga i förhållande till både utvecklade och framväxande aktiemarknadsindex. Denna studie analyserar prognoskraften för 2 av de mest populära handelsreglerna med indexdata för ett urval av 11 europeiska aktiemarknader under perioden januari 1991 till december 2000. Resultaten tyder på att de tillväxtmarknader som ingår i detta dokument är informativt ineffektiva dessa marknader visade viss grad av förutsägbarhet i sina avkastningar, även om de utvecklade marknaderna inte gjorde det. Vidare pekar resultaten på stora skillnader i utförandet av de regler som undersöktes, medan småfiltersfilter överensstämde överens med buy-and-hold-strategin på de tillväxtmarknader som undersöktes, även efter att transaktionskostnaderna hade beaktats, var prestandan för de rörliga genomsnittliga reglerna ojämn och varierade dramatiskt från marknad till marknad. Relaterade verk: Det här föremålet kan vara tillgängligt någon annanstans i EconPapers: Sök efter föremål med samma titel. Exportreferens: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTMLText Den europeiska tidskriften för ekonomi är för närvarande redigerad av Chris Adcock Fler artiklar i European Journal of Finance från Taylor Francis Journal Serie data upprätthålls av Michael McNulty (). Den här sidan är en del av RePEc och all data som visas här är en del av RePEc-datasatsen. Är ditt arbete saknas från RePEc Så här bidrar du till. Frågor eller problem Kontrollera EconPapers FAQ eller skicka mail till. En analys av handelsstrategier på elva europeiska aktiemarknader De senaste åren har validiteten av den svaga formuleringen effektiva marknadshypotesen (EMH) ifrågasatts, eftersom flera studier har visat bevis för att Tekniska handelsregler har förutsägbar förmåga i förhållande till både utvecklade och nya aktiemarknadsindex. Denna studie analyserar prognoskraften för 2 av de mest populära handelsreglerna med indexdata för ett urval av 11 europeiska aktiemarknader under perioden januari 1991 till december 2000. Resultaten tyder på att de tillväxtmarknader som ingår i detta dokument är informativt ineffektiva dessa marknader visade viss grad av förutsägbarhet i sina avkastningar, även om de utvecklade marknaderna inte gjorde det. Vidare pekar resultaten på stora skillnader i utförandet av de regler som undersöktes, medan småfiltersfilter överensstämde överens med buy-and-hold-strategin på de tillväxtmarknader som undersöktes, även efter att transaktionskostnaderna hade beaktats, var prestandan för de rörliga genomsnittliga reglerna ojämn och varierade dramatiskt från marknad till marknad. Om du har problem med att ladda ner en fil, kolla om du har rätt program för att se den först. Vid ytterligare problem läs IDEAS hjälp sida. Observera att dessa filer inte finns på IDEAS-webbplatsen. Var tålmodig eftersom filerna kan vara stora. Eftersom tillgången till det här dokumentet är begränsat kanske du vill leta efter en annan version under Relaterad forskning (nedan) eller söka efter en annan version av den. Artikel tillhandahållen av Taylor Francis Journals i sin tidskrift The European Journal of Finance. När du begär en korrigering, var vänlig och nämna dessa saker hantera: RePEc: taf: eurjfi: v: 11: y: 2005: i: 6: p: 531-548. Se allmän information om hur du korrigerar material i RePEc. För tekniska frågor angående detta föremål, eller för att rätta till dess upphovsmän, titel, abstrakta, bibliografiska eller nedladdningsinformation, kontakta: (Michael McNulty) Om du har skapat det här föremålet och inte är registrerat hos RePEc uppmuntrar vi dig att göra det här. Detta tillåter att länka din profil till det här objektet. Det tillåter dig också att acceptera potentiella citat till det här objektet som vi är osäkra på. Om referenser saknas helt kan du lägga till dem med hjälp av det här formuläret. Om de fullständiga referenserna listar ett objekt som är närvarande i RePEc, men systemet inte länkade till det, kan du hjälpa till med det här formuläret. Om du känner till saknade objekt som citerar den här kan du hjälpa oss att skapa dessa länkar genom att lägga till relevanta referenser på samma sätt som ovan för varje referenspunkt. Om du är en registrerad författare till det här objektet kan du också kolla citatfliken i din profil, eftersom det kan finnas några citat som väntar på bekräftelse. Observera att korrigeringar kan ta några veckor för att filtrera genom de olika RePEc-tjänsterna. Fler tjänster Följ serier, tidskrifter, författare mer Nya nyhetsbrev via e-post Prenumerera på nya tillägg till RePEc Författarregistrering Offentliga profiler för ekonomiforskare Olika forskningsbetyg inom ekonomi, närliggande områden Vem var en elev av som använder RePEc RePEc Biblio Curated articles amp papper på olika ekonomi ämnen Ladda upp ditt papper för att vara listat på RePEc och IDEAS EconAcademics Bloggaggregat för ekonomisk forskning Plagiat Fall av plagiering i ekonomi Arbetsmarknadspapper RePEc arbetspapperserie dedikerad till arbetsmarknaden Fantasy League Låt dig vara i rike av en ekonomi avdelningen Tjänster från StL Fed Data, forskning, apps amp mer från St. Louis FedHow att bygga en handelsstrategi När handel på marknader är det ofta fördelaktigt att ha ett strategiskt tillvägagångssätt. Medan begreppet handel på hunches och whims ndash och är lönsamt gör det kanske låter attraktivt i praktiken är det mycket svårare och mycket mindre sannolikt än om man hade en formell metod som de ser ut att spekulera på marknaderna. Det finns många sätt att göra detta. Denna artikel kommer att gå igenom de primära områden som näringsidkare vill titta på när de bygger sina strategier. Innan strategin någonsin skapas måste näringsidkaren först bestämma vilket marknadsförhållande de ser ut att dra nytta av. I den första delen av vårt sätt att bygga en strategiserie. vi tittade på detta ämne i detalj. Och som vi såg, kommer marknaderna att visa tre primära villkor: Trend, Range och Breakout (som visas i illustrationen nedan). Skapat med MarketscopeTrading Station Var och en av dessa marknadsförhållanden kan uppvisa markant olika toner. Rangordnar kan vanligtvis ske under tysta marknader. Stöd och motstånd som definierar sträckor blir brutna när priset bryter ut, ofta från någon form av nyheter eller stimuli. Breakouts kan vara snabb och rasande, springa snabbt till en handlare stoppa eller begränsa. Breakouts kan vara extremt flyktiga, och som sådana måste dessa strategier byggas annorlunda än intervall eller trendstrategier när det gäller pengar och riskhantering. När en bias har börjat införa marknaden kan långsiktiga trender utvecklas. Än en gång är detta ett unikt tillstånd som kräver en annan strategi än utbud eller trender marknader. När en näringsidkare har bestämt vilket marknadsförhållande de vill bygga sin strategi för måste de bestämma vilka tidsramar de vill analysera och genomföra sina affärer på. I tidsramarna för handel. Vi undersökte de mer vanliga intervaller som näringsidkare kanske vill undersöka baserat på önskade innehavstider. Vi gick vidare för att utforska begreppet Multiple Time Frame Analysis. där handlare kan använda ett långsiktigt diagram för att mäta de allmänna trender eller känslor som kan existera i ett valutapar och sedan använda ett kortare diagram för att få ett mer granulärt utseende när de går in i handeln. Multipla tidsramsanalysintervaller utarbetade av James Stanley Entering Trade Nästa steg i att bygga en strategi är att börja utforma hur näringsidkaren kommer att komma in i affärer. Som vi tittade på i Grading Market Conditions. Stöd och motstånd kan definiera intervall och därigenom definiera breakouts samtidigt som det ger ganska lite hjälp med riskhantering i trendbaserade strategier. EURUSD interagerar med 1,30-nivåCreated with MarketscopeTrading Station När en näringsidkare har bestämt sig för sättet att stödja och motstånd som ska utnyttjas i strategin måste de hitta ett sätt att betygsätta styrkan i prisförändringar. I hur man bygger en strategi, del 4: Gradering Trends. vi bundet samman några av de tidigare begreppen prisåtgärder, flera tidsramsanalyser och marknadsförutsättningar för att hjälpa handlare att se att de kan betygsätta hur lsquostrongrsquo har varit en trend. (Skapad med Trading Station 2.0Marketscope) I hur man bygger en strategi, del 5: Riskhantering. vi tittade på vad många näringsidkare anser vara den viktigaste delen av att skapa, handla och upprätthålla en handelsstrategi och det är sättet att handlare hanterar risker. Mycket av den här delen av serien var baserad på den forskning som DailyFX utförde i undersökningarna av framgångsrika handlare. I DailyFX Traits of Successful Traders-serien analyserades faktiska resultat från verkliga handlare på över 12 miljoner branscher för att hitta det som fungerat bäst, och hur handlare kunde arbeta för resultaten. Vi tittade på det faktum att medan många handlare kan vinna oftare än de förlorar (med en vinnande procentandel över 50), var det mängden av deras vinster och förluster som ofta skulle predikera deras framgång eller misslyckande på marknaderna. Vi fortsatte sedan prata om att använda risk-till-belöningsförhållanden där näringsidkaren står för att göra mer om de har rätt än de skulle kunna förlora om de har fel. Bilden nedan visar ett förhållande mellan 1 och 2 risk-till-belöning: 1 till 2 Risk-till-belöningsförhållande, vilket illustreras på FXCM Trading Station II. Vi fortsatte sedan med att undersöka begreppet hävstångseffekt, som skisserat i hur mycket kapital ska jag handla valuta med. av Jeremy Wagner. Detta var den fjärde och sista delen av egenskaperna för framgångsrik handelare. och ger en del väldigt insiktsfull information. Från diagrammet kan vi se att näringsidkare med större saldon (mellan 5000 och 9999) använde lägre hävstångseffekter (visas längst ned i diagrammet) och dessa lägre hävstångseffekter möjliggör ökad lönsamhet. Handlare med hävstångseffekt på 5: 1 var lönsamma 37.37 av tiden, medan handlare med saldon under 1 000 använde i genomsnitt 26: 1 hävstångseffekt och var endast lönsamma 20.91 av tiden. Det här är en stor avvikelse, eftersom näringsidkare som använder ett måttligt 5: 1 hävstångsförhållande var lönsamma 78 oftare än handlare som använder 26: 1 hävstångseffekt. föreslår att lsquo-handlare bör se till att använda en effektiv hävstångseffekt på 10-till-1 eller mindre. rsquo När ska du utföra din strategi Fram till den här tiden har vi täckt många av de områden som handlare skulle vilja se till när de bygger sina strategier. Kanske lika viktigt, om inte mer så ndash är när vi faktiskt kommer att handla den strategi som vi skapar. En av de viktigaste differentierarna på valutamarknaden är det faktum att det inte räcker nära. Vi diskuterade detta ämne i detalj i artikeln lsquo Trading the World. rsquo Kartläggning av valutamarknaden för 24 timmar från handel världen. av James Stanley Även om marknaden är öppen 24 timmar om dygnet kan prisåtgärder ta på sig markant olika lsquotonesrsquo baserat på vilken tidpunkt den är och där likviditeten erbjuds från. Exempelvis anses den asiatiska sessionen generellt erbjuda långsammare prisåtgärder med starkare efterlevnad av stöd och motstånd och mindre potential för lsquobig moves. rsquo På grund av detta kan handlare som vill utföra intervallbaserade strategier betjänas bättre genom att fokusera sina inmatningar på den asiatiska sessionen. Vid 3:00 ET börjar likviditeten komma in från London. vilket många handlare anser vara valutakursmarknadens lsquoheartrsquo. London är det största marknadscentret, ger mest likviditet, och strax efter det att öppna ndashlarge-rörelserna ofta kan bevittnas på de stora valutapar. Handlare som tidigare utförde strategier inom området i Asien skulle vilja vara försiktiga här, eftersom stöd och motstånd kan brytas mycket lättare med likviditetspåverkan från London. Traders som genomför breakout-strategier kan ofta hitta de snabba och flyktiga marknaderna de letar efter London Open. Vid 8:00, som USA öppnar för affärer, flyter ännu mer likviditet in i valutamarknaden. Denna period anses vara lsquooverlap, rsquo när både London och New York marknadscenter handlar och detta är ofta den mest omfattande perioden på dagen i valutamarknaden. Snabba rörelser kan vara rikliga, volatiliteten är extremt hög, eftersom potentialen för reverseringar kan försämra även de starkaste sträckstrategierna. Efter att London stängt för dagen kan smaken av USA: s session förändras ganska lite. Genomsnittliga timmars rörelser kan minska, och prisåtgärder kan börja minska. USA: s session kan ta övertoner av vad som vanligtvis uppvisas i den asiatiska sessionen: långsamma prisflyttningar accentueras av större grad av respekt för tidigare definierade stöd - och motståndsnivåer. Tradesessions anpassad indikator för Trading Station --- Skriven av James B. Stanley Du kan följa James på Twitter JStanleyFX. För att gå med på James Stanleyrsquos distributionslista, vänligen klicka här. En analys av handelsstrategier på elva europeiska aktiemarknader De senaste åren har validiteten av den svaga formuleringen effektiva marknadshypotesen (EMH) ifrågasatts, eftersom flera studier har visat bevis för att teknisk Handelsregler har förutsägbar förmåga i förhållande till både utvecklade och nya aktiemarknadsindex. Denna studie analyserar prognoskraften för 2 av de mest populära handelsreglerna med indexdata för ett urval av 11 europeiska aktiemarknader under perioden januari 1991 till december 2000. Resultaten tyder på att de tillväxtmarknader som ingår i detta dokument är informativt ineffektiva dessa marknader visade viss grad av förutsägbarhet i sina avkastningar, även om de utvecklade marknaderna inte gjorde det. Vidare pekar resultaten på stora skillnader i utförandet av de regler som undersöktes, medan småfiltersfilter överensstämde överens med buy-and-hold-strategin på de tillväxtmarknader som undersöktes, även efter att transaktionskostnaderna hade beaktats, var prestandan för de rörliga genomsnittliga reglerna ojämn och varierade dramatiskt från marknad till marknad. Dokumenttyp: Forskning Artikelanslutningar: University of Dundee, Scotland, UK Publiceringsdatum: 1 2005. Dela Content Access Key Gratis innehåll Delvis Gratis innehåll Nytt innehåll Öppet åtkomstinnehåll Delvis Öppet åtkomstinnehåll Abonnerat innehåll Delvis abonnerat innehåll Gratis provningsinnehåll Bläddra enligt publikation Bläddra efter ämne Bläddra bland utgivare Avancerad sökning Om oss Forskare Bibliotekarutgivare Utgivna nyskapande titlar Hjälp Kontakta oss Webbplats kopia 2017 Ingenta. Artikel upphovsrätt förblir hos förlaget, samhället eller författaren som anges i artikeln. Cookie Policy Ingenta Connect webbplats använder sig av cookies för att hålla reda på data som du har fyllt i. Jag är nöjd med detta Läs mer